Ryzyko walutowe – jak je okiełznać?

8 paź 2024

Współcześnie mamy możliwość lokowania swoich pieniędzy w różnych walutach. Zza biurka w Polsce możemy inwestować na międzynarodowych rynkach. To szansa, ale i wyzwanie jednocześnie. Zobacz, co warto wiedzieć o ryzyku walutowym i jak mądrze do niego podejść.

Partnerem tego wpisu jest Finax – platforma inwestycyjna oferująca usługę robodoradcy oraz Złoty Portfel, czyli gotowe portfele złożone z funduszy ETF w polskim złotym, dostępne od 50 zł inwestycji.


Czym jest ryzyko walutowe?

Ryzyko walutowe, znane również jako ryzyko kursowe, to potencjalne zmiany wartości inwestycji lub zobowiązań finansowych wynikające z wahań kursów walutowych. Dotyczy to zarówno osób fizycznych, jak i instytucji, które posiadają aktywa lub zobowiązania w walutach obcych.

Ujmując to prościej: zmiany kursów walut mogą prowadzić do nieoczekiwanych zysków lub strat, w zależności od kierunku i wielkości zmian. Świeżym przykładem jest sytuacja z 2022 roku, gdy w wyniku inwazji Rosji na Ukrainę doszło do znacznej deprecjacji lokalnych walut w regionie (w tym polskiego złotego) oraz wzrostu wartości walut znanych jako tzw. „bezpieczne przystanie” jak EUR (euro), USD (dolar) czy CHF (frank szwajcarski). Inwestorzy i inwestorki, którzy mieli aktywa denominowane w tych walutach, byli częściowo chronieni przed spadkami wartości swoich inwestycji w walutach lokalnych​.

Z drugiej strony, umocnienie polskiego złotego pod koniec 2023 roku sprawiło, że to właśnie inwestowanie lokalne było w tym okresie najbardziej atrakcyjne dla inwestorów.

Jak więc to wszystko połączyć?

Zalety i wady inwestowania w PLN

Inwestowanie w polskich złotych jest często naturalnym wyborem dla mieszkańców naszego kraju. W końcu mieszkając tutaj, dostajemy najczęściej wypłatę w PLN, płacimy nimi i dokonujemy rozmaitych transakcji. Jest nam też „bliżej” pod kątem emocjonalnym do polskiej giełdy, na temat lokalnych inwestycji możemy znaleźć wiele informacji w rodzimym języku. Jak się jednak domyślasz, inwestowanie w złotych ma swoje zalety i wady.

Zalety inwestowania w PLN:

  • Eliminacja ryzyka walutowego

Inwestując w walucie, w której zarabiamy i w której mamy zobowiązania, unikamy ryzyka związanego z wahaniami kursów walutowych. Oznacza to, że zmiany kursów walut obcych nie wpływają bezpośrednio na wartość naszych inwestycji i oszczędności. Gorzej, gdy zmiany kursów dotyczą złotówki. 😉

  • Lokalna znajomość rynku

Inwestowanie w krajowe aktywa może być bardziej intuicyjne i dostępne dla osób, które mają wiedzę o lokalnej gospodarce i rynkach. Warto jednak uważać, aby nadmierna pewność siebie w ocenie własnej wiedzy na temat lokalnego rynku nie prowadziła do jednego z typowych błędów poznawczych – tzw. home bias, czyli nadmiernego udziału lokalnych (np. polskich) aktywów w portfelu. Jak pokazuje historia, takie podejście często nie jest optymalnym rozwiązaniem inwestycyjnym.

  • Wspieranie lokalnej gospodarki

Inwestując w polskie firmy i obligacje, przyczyniamy się do rozwoju gospodarki narodowej. To również może być dla nas wyrazem patriotyzmu i wsparcia dla rodzimych przedsiębiorstw.

Wielu inwestorów zwraca na to uwagę. Zgodnie z badaniami przeprowadzonymi przez Finax, dla co trzeciej osoby celem inwestycji nie jest tylko zysk, a co czwarta ankietowana osoba zgodziłaby się na niższy zysk, wiedząc, że inwestuje w Polską gospodarkę. A o ile niższy? Zgodnie z tym samym badaniem, wśród osób, które akceptują niższy zysk, średnia wyniosła około 5%.

Wady inwestowania w PLN:

  • Mniejsza dywersyfikacja

Skupienie się wyłącznie na rynku polskim oznacza mniejszą dywersyfikację i większą ekspozycję na ryzyko związane z krajową gospodarką, wynikające z lokalnej polityki, ekonomii i innych czynników wewnętrznych. Wydarzenia, zmiany w polityce gospodarczej czy wahania na rynku pracy mogą wpływać na wartość inwestycji w Polsce.

  • Ograniczone możliwości inwestycyjne

Polski rynek kapitałowy może oferować mniej różnorodne i innowacyjne instrumenty finansowe w porównaniu do większych rynków globalnych, takich jak USA czy strefa euro. Może to ograniczać możliwości inwestycyjne dla bardziej zaawansowanych inwestorów.

Inwestowanie w polskich złotych może być solidnym wyborem dla inwestorów i inwestorek poszukujących stabilności i chcących uniknąć ryzyka walutowego. Ważne jest jednak, aby świadomie podejść do kwestii dywersyfikacji i oceny ryzyka związanego z lokalnym rynkiem. A jak wygląda inwestowanie na zagranicznych rynkach w EUR lub USD?

Zalety i wady inwestowania na zagranicznych rynkach w EUR i USD

Inwestowanie na zagranicznych rynkach w walutach takich jak euro czy dolar amerykański może być atrakcyjną strategią dla inwestorów i inwestorek szukających dywersyfikacji oraz dostępu do większych i bardziej rozwiniętych rynków. Jednak, jak każda strategia inwestycyjna, niesie ze sobą zarówno korzyści, jak i ryzyko.

Zalety inwestowania na zagranicznych rynkach:

  • Dywersyfikacja

Inwestowanie na zagranicznych rynkach pomaga zróżnicować portfel inwestycyjny, a to zmniejsza ryzyko wynikające z wahań na jednym rynku. Dywersyfikacja pozwala na rozłożenie ryzyka na różne kraje, waluty i sektory gospodarki. Na przykład, kiedy polska gospodarka przechodzi przez trudniejszy okres, inne rynki mogą radzić sobie lepiej, a to stabilizuje ogólną wartość portfela.

  • Dostęp do większych i bardziej rozwiniętych rynków

Rynki takie jak USA czy strefa euro oferują dostęp do szerokiej gamy sektorów i branż, które mogą być mniej dostępne lub mniej rozwinięte na rynkach krajowych. Możemy uzyskać ekspozycję na globalne giganty technologiczne, farmaceutyczne, przemysłowe czy finansowe, wzmacniając potencjał do osiągnięcia większych zysków.

  • Stabilność walutowa

Waluty takie jak USD i EUR są uznawane za stabilne i są często używane jako waluty rezerwowe na świecie.

Wady inwestowania na zagranicznych rynkach:

  • Ryzyko walutowe

Inwestowanie w waluty obce wiąże się z ryzykiem zmian kursów walutowych. Wartość inwestycji może się zmieniać nie tylko w wyniku wyników finansowych aktywów, ale również z powodu wahań kursów wymiany. Na przykład, jeśli PLN osłabi się wobec USD, wartość inwestycji w USD po przeliczeniu na złotówki może wzrosnąć. Jednak odwrotna sytuacja, gdy PLN się umacnia, może zmniejszyć wartość tych inwestycji.

  • Większe koszty transakcyjne

Inwestowanie na zagranicznych rynkach może (ale nie musi) wiązać się z wyższymi kosztami transakcyjnymi, w tym prowizjami, kosztami przewalutowania oraz podatkami zagranicznymi.

  • Różnice regulacyjne i podatkowe

Inwestorzy i inwestorki muszą być świadomi różnic w przepisach i regulacjach obowiązujących na różnych rynkach, które mogą wpływać na ich prawa i obowiązki. Każdy kraj ma swoje unikalne przepisy podatkowe, z którymi należy się zapoznać.

Decyzja o inwestowaniu w PLN czy w walutach obcych takich jak EUR i USD zależy od naszych indywidualnych celów, tolerancji na ryzyko oraz strategii inwestycyjnej.

Warto także pamiętać o tym, że ogólnie inwestowanie – w jakiejkolwiek walucie – wiąże się z ryzykiem, w tym z możliwą utratą kapitału.

Kiedy warto włączyć inwestowanie w PLN do portfela?

Inwestorzy lub inwestorki planujący realizację swoich celów finansowych w krótkim terminie (np. zakup nieruchomości, edukacja dzieci) mogą chcieć ograniczyć ryzyko walutowe. Nagłe zmiany kursów mogą znacząco wpłynąć na wartość portfela, a tym samym na zdolność realizacji planów. Inwestowanie w PLN pozwala uniknąć tego ryzyka, zapewniając większą stabilność wartości inwestycji w okresie krótkoterminowym. Osoby o niskiej tolerancji na ryzyko również mogą preferować inwestycje w rodzimej walucie, aby uniknąć nieprzewidywalnych zmian kursów walutowych, skupiając się na minimalizowaniu potencjalnych strat. Inwestowanie w PLN może być także wyborem motywowanym patriotyzmem i chęcią wspierania krajowej gospodarki.

Kiedy ryzyko walutowe nie ma takiego znaczenia?

W przypadku inwestycji długoterminowych, krótkoterminowe wahania kursów walutowych mogą mieć mniejsze znaczenie. Inwestorzy i inwestorki z perspektywą kilkunastoletnią mogą przyjmować większe ryzyko walutowe, ponieważ notowania walut w tak długiej perspektywie często się wahają, a to, która waluta będzie radziła sobie najlepiej, jest trudne do przewidzenia w tak długim horyzoncie czasowym. Z tej przyczyny, posiadanie inwestycji długoterminowych w różnych walutach ma sens.

Dodatkowo, inwestowanie na rynkach zagranicznych w EUR, USD i innych walutach może być elementem strategii dywersyfikacji, która zmniejsza ryzyko koncentracji na jednym rynku lub walucie. Dzięki temu można korzystać z wzrostów na różnych rynkach, nawet jeśli jeden z nich przeżywa trudniejszy okres. Rynki zagraniczne oferują więcej możliwości inwestycyjnych, a to oznacza także większy potencjał wzrostu. Osoby szukające wyższych zwrotów są bardziej skłonne zaakceptować ryzyko walutowe w zamian za dostęp do innowacyjnych firm i dynamicznie rozwijających się sektorów.

A może… połączenie obu podejść?

Na szczęście w temacie inwestowania nie trzeba się ograniczać tylko do jednego podejścia! Śmiało można łączyć inwestowanie w polskim złotym z lokowaniem pieniędzy w zagranicznych walutach – w ten sposób dywersyfikacją naszego portfela inwestycyjnego będzie najlepsza.

Zresztą, w kwestii dywersyfikacji pojawiają się nowe możliwości. Finax właśnie wprowadził we współpracy z GPW*  i Beta ETF na rynek „Złoty Portfel” – szeroko zdywersyfikowane portfele ETF-ów denominowane w PLN, zaprojektowane z myślą o tych inwestorach i inwestorkach, którzy chcą uniknąć ryzyka walutowego, postawić na stabilne inwestycje i/lub skoncentrować się na polskim rynku.

Może być to świetne rozwiązanie:

  • dla patriotów gospodarczych
  • dla tych, którzy chcą zdywersyfikować portfel, a mają jedynie globalne inwestycje
  • dla inwestujących krótkoterminowo, bojących się ryzyka walutowego
  • dla początkujących
  • dla szukających miejsca na poduszkę finansową
  • dla szukających alternatywy dla nisko oprocentowanych depozytów bankowych

Jednocześnie, Finax nadal oferuje możliwość inwestowania w EUR, co umożliwia większą dywersyfikację portfela i korzystanie z globalnych możliwości rynkowych. Tego typu międzynarodowe inwestycje to dobry dodatek do długoterminowego portfela.

Ostatecznie jednak warto pamiętać o najważniejszym: tym, że wybór strategii inwestycyjnej zależy od indywidualnych celów, horyzontu czasowego i tolerancji na ryzyko. Zarówno eliminacja ryzyka walutowego, jak i akceptacja tego ryzyka mogą być uzasadnionymi podejściami, w zależności od kontekstu i naszych osobistych preferencji. Należy jednak pamiętać, że ryzyko walutowe to nie jedyne ryzyko związane z inwestowaniem. Inwestowanie zawsze wiąże się z ryzykiem.


* Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. nie udziela porady inwestycyjnej, rekomendacji, analizy inwestycyjnej, oferty sprzedaży ani nie zachęca do złożenia oferty nabycia jakiegokolwiek instrumentu finansowego wchodzącego w skład niniejszego Portfela lub dokonania na tej podstawie jakiejkolwiek inwestycji.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. nie dokonuje oceny instrumentów finansowych wchodzących w skład niniejszego Portfela, ani też nie weryfikuje sytuacji prawnej, majątkowej, finansowej i gospodarczej jego twórcy.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne w instrumenty finansowe wchodzące w skład niniejszego Portfela. Zwraca się uwagę inwestorów dokonujących inwestycji w instrumenty finansowe oferowane przez podmioty z siedzibą poza terytorium Polski, że w przypadku podmiotów zagranicznych czynniki ryzyka, związane z samą inwestycją jak i działalnością emitenta/wystawcy/oferującego, nie powinny być utożsamiane jedynie z ryzykami charakterystycznymi dla podmiotów podlegających przepisom prawa polskiego. Z racji różnic w krajowych systemach prawnych, podmioty zagraniczne mogą podlegać innym przepisom nie tylko w zakresie regulacji korporacyjnych czy przepisów podatkowych, lecz również w zakresie np. postępowania upadłościowego, naprawczego lub likwidacyjnego, jak też innych postępowań o podobnym charakterze.

Zwraca się uwagę, że wskazane wyżej okoliczności winny być brane pod uwagę każdorazowo przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych dotyczących instrumentów finansowych oferowanych przez podmioty zagraniczne. Decyzje takie powinny być poprzedzone każdorazowo analizą informacji dotyczących sytuacji prawnej, finansowej, majątkowej i gospodarczej emitenta/wystawcy/oferującego oraz informacji dotyczących danych instrumentów finansowych, udostępnionych do publicznej wiadomości zgodnie z obowiązującymi ją przepisami, ze szczególnym uwzględnieniem ryzyk wynikających z odmienności prawnych i organizacyjnych obowiązujących w państwie siedziby lub państwie rejestracji danego podmiotu.

Może zainteresują Cię również:

Prezentownik 2024

Prezentownik 2024

Grudzień to czas, gdy zapach pierników unosi się w powietrzu, kalendarze pękają w szwach a my zastanawiamy się, czym w tym roku obdarować bliskich.

czytaj dalej

Zdobądź spersonalizowany plan edukacji finansowej za 0 złotych!

Z

Quiz obejmuje pytania dotyczące twojej aktualnej sytuacji, które pozwolą nam ocenić, w którym miejscu drogi do niezależności i wolności finansowej jesteś.

Z
Otrzymasz wyniki oraz gotowy plan od razu po wykonaniu quizu, zupełnie za darmo i bez konieczności podania maila (ale jeśli będziesz chciała, to możesz zostawić nam maila i otrzymać na niego rozszerzoną wersję planu).
Z

Dzięki temu zaczniesz pracować nad swoją drogą do wolności finansowej od razu. Nie czekaj! Najlepszy moment na ogarnięcie swoich finansów jest TERAZ!

Edukacja finansowa dla kobiet | Girls Money Club

Chcesz otrzymywać regularne wiadomości ze świata gospodarki?

Chcesz lepiej rozumieć, co dzieje się w światowej gospodarce i jak to wpływa na Twoje pieniądze? Zapisz się na nasz piątkowy newsletter! Obiecujemy zero spamu, za to starannie wyselekcjonowane wiadomości ze świata większych i mniejszych pieniędzy oraz wskazówki i polecajki ciekawych materiałów od założycielki GMC.

W zamian za zapis do newslettera otrzymujesz pakiet 3 świetnych i praktycznych e-booków: „Pytania i odpowiedzi początkującej inwestorki”, „50 pomysłów na dodatkowe źródło dochodu” oraz „Praca zdalna – jak połączyć podróże z zarabianiem?”